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*金：短期欧元疲软支撑美元本 周关于希腊以及葡萄牙的债务担忧令欧元大幅下挫。希腊民众举行抗议*府紧缩措施的大罢工以此来抗议*府削减赤字，希腊债券收益率升至纪录高位；同时，标普警告假如780亿欧元的援助资金不足以满足葡萄牙的需要，则可能下调该国主权信用评级。这些都加剧了市场对欧元区主权债务危机的担忧，从而促使欧元走低，美元相应走强。 欧债问题与其说是债务问题，不如说是欧洲领导能力的危机。德法经济是欧元区主要经济国，欧元区平均赤字和债务远低于英国和美国。希腊以及葡萄牙债务问题的解决关键取决于德法对其财*是否大力支持。相比之下，美国4月份赤字404.9亿美元，为连续第31个月出现赤字。2011财年前7个月预算赤字总额为8,699亿美元，高于上年同期的7,996.8亿美元。目前美国公共债务已突破14.2万亿美元，正日益迫近国会批准的14.29万亿美元的上限。民主*与共和*仍在就联邦*府预算和提高公共债务上限的议题进行激烈的博弈。 同时，4月份美国CPI为3.2，核心CPI为1.3，仍旧处于FED通胀目标范围内，这也为FED继续宽松货币*策提供依据。短期看，美元汇率指数将在历史最低点附近反复波动，将暂时遏制金银价格走势，长期看我们预计美元汇率指数还会走弱，金银价格还会继续上涨。 基本金属：调控靴子落地，金属价格反弹 本周公布我国4月份宏观经济数据。 4月份CPI为5.3，环比略有下降，物价上涨趋势得到初步遏制，但通胀压力依旧较大。此外，4月份城镇固定资产投资增速为26.1%，保持高位；4月份的工业增加值增速大幅回落至13.4%；4月份M2增速为15.3%，低于普遍预期。周四，央行宣布再度上调存款准备金率50个基点，1月1次的存款准备金率上调节奏并未超出预期。调控导致经济放缓，市场对于5月份继续加息的预期缓解，国内金属价格立刻反弹。 美国方面的经济数据不多，上周首次失业申金人数有所下降，从趋势看，就业形势仍处于改善通道。 前一段时间，市场担心中国5月份出台加息*策，金属价格出现恐慌性下跌，但随着5月份经济数据出台以及央行只调高准备金率而未加息，周五金属价格又大幅度反弹。我们坚持认为基本金属价格走势根本上取决于经济周期，目前美欧经济复苏趋势不变，中国调控影响较大，但中国经济还处于*府“收放自如”状态，一旦数据显示我国通胀压力放缓，或者PMI指数下跌至50附近，中国的调控就会悄悄放松。有色金属是对宏观经济最敏感的行业，调控的松紧将首先体现到金属价格和金属股票上。从周五的盘面，金属价格反弹，股票中有色、煤炭领涨大盘，就说明市场对宏观调控的担忧稍微缓解。 维持基本金属买入评级。建议逐步布局国内通胀缓解带来配置机会。关注“资源注入”主题，具体公司包括铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗，龙头股包括江西铜业、中金岭南。 投资评级 维持行业投资评级为“买入”，品种上最看好铜、锡、金；建议紧紧抓住”资源注入“主题，个股重点推荐铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗、辰州矿业、江西铜业、中金岭南、山东*金、中金*金、紫金矿业。
有经销商表示，在延安，消费者大多品牌意识不强，一般都乐意购买一些 套牌、贴牌 产品，或是 作坊 产品。成熟的一线五金大品牌因为消费者购买力与认识不足，难以打开市场，反被数量众多的小品牌和无牌产品包围。一些小品牌想趁大品牌立足未稳做大做强，升级产品，提升知名度，但又因为资金短缺而停滞不前。这种局面使延安本地很多的消费者陷入 买不到物美价廉的五金产品，就买一些可以将就使用的东西;用过后对产品失去信心，但又没得挑 的怪圈。
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第二个考虑，从财税上来看，现在考虑是环境税，大家在报上，在中央的建议稿当中都看到了要推进环境税，还有资源税的改革，在*地区试点的基础上，在全国范围来推进。资源税怎么改？我原来说解决三个问题，现在我们主要是解决由从量计征变成从价计征的问题。所谓从量计征，就是不管价格高还是低，是147美元/桶的时候，还是现在188美元/桶，资源税都是一样的，这里面就有一个问题，资源议价的利益是谁得？有这样一个问题，显然资源税这种征收方式是不对的。要从过去的从量计征的方式变成从价计征，和价格挂起来，解决资源议价被少数企业所独占的问题。这是财税当中的另外一个问题，现在讨论比较多的是碳税问题，我认为在十二五期间谈碳税问题还为时早一点，但是要研究碳税*策。
